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股市軋空手, 全球央行轉鴿派, 市場週期延續或轉折的資產配置是甚麼??
JackyTaipei  2019-04-18 15:10  A20190417001 
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隨著美股在高檔及盈餘成長動能的減退, 在週期末端轉向落後的市場,買相對上漲潛力較大的市場, 調整成較為保守的投資組合, 還是比較有機會避開可能的市場轉折.
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殖利率曲線反轉, 衰退不遠了?
JackyTaipei  2019-03-28 20:36  A20190328001 
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殖利率曲線的變化, 在在都牽動國際資金的流動: 衰退來臨之前的徵兆還有很多, 真正來也可能半年以上. 資產配置上納入債券,股票轉為防禦型類股都是歷史經驗告訴我們的.
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FED助攻後的2019資產配置
JackyTaipei  2019-03-23 20:12  A20190320001 
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國際資金對景氣週期的末端能否延續有著分歧的看法, 2019還是延續2018的波動. 資金無虞情形下低檔有撐, 經濟難再上情形下上檔有限. 大箱型區間震盪來回操作的一年.
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全球成長減緩下的新興市場利差交易
JackyTaipei  2019-03-11 14:58  A20190311001 
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在2019大環境趨於寬鬆, 美元利率回檔的情形下, 如果未來1~2年的全球經濟成長是走緩甚至微幅衰退,新興市場的利差交易將比單獨做多債券或做多股市,有更好的風險調整後報酬.
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轉型的中國先迎來股市反彈
JackyTaipei  2019-03-07 10:00  A20190307001 
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以縮減中美貿易逆差為主要目標的美方談判團隊, 要求將維持人民幣強勢的要求要納入協議當中. 美方擔心的是中國會以貨幣競貶的方式增加出口競爭力.(川普更大力抨擊FED升息帶來的強勢美元傷害美國經濟) 殊不知正在轉型的中國其實大力歡迎這樣的提議.
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2019/1Q國際資金流入新興市場,然後呢?
JackyTaipei  2019-03-06 01:38  A20190305001 
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新興市場通膨目前在油價持續疲軟情形下仍受控, 美元高檔疲態甚至可能轉弱的情形下, 各國央行應該有足夠的空間維持利率寬鬆. 這也將有助對新興市場的成長信心逐漸回復, 引導資金持續回流. 低配及績效落後的基金經理人被轧空壓力不小. 後續若趨勢沒大回, 這些基金經理人有回補的壓力.
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美聯儲政策大轉彎,全球風險偏好上升
JackyTaipei  2019-02-26 21:42  A20190226001 
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農曆春節期間,國外的股市債市漲聲不斷,一反2019年初眾多機構法人悲觀的論調. 原因正是全球印鈔最大宗的美聯儲竟然大幅轉鴿派了.走入2019全球央行升息一直是市場擔心的焦點. 突然之間,市場預期2019年不可能升息, 反而開始估算降息的機率了.
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乾淨能源對全球公用事業的影響
JackyTaipei  2019-02-15 12:09  A20190213001 
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新能源的興起讓人充滿期待, 但配套措施仍有待發展, 即使每年有3000億美元的資本支出投入, 相對國際大型石油公司的未來十年數兆美元的擴產仍嫌少. 生態危機帶來的氣候變遷已經在美國造成加州野火,芝加哥零下50度寒流. 即使年輕一代開始有所警覺, 但相關配套仍需各國政府積極在法規投資上引導創新, 讓大眾了解新能源使用的邊際成本正在改善.
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2019 5G產業的變化
JackyTaipei  2019-02-08 21:57  A20190129001 
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華為CEO任正飛提到: 5G產業發展將是緩慢進行,不只網路結構性問題沒有解決, 而且目前民眾的需要還用不上, 5G現在還不足以變成大規模的商業行為。 現在全球5G廠商華為位居全球產業領導地位,價格也具競爭力,西方國家不買,只是要花更多成本建設.
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2019 商轉的5G產業元年
JackyTaipei  2019-01-14 13:24  A20190112001 
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科技及數據將為我們帶來生活上的大轉變. 5G,就只在轉角而已.
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2019汽車產業的未來在電動車?? 電動車的未來在新興市場.
JackyTaipei  2019-01-19 18:13  A20181225001 
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新科技其實也是有能力轉型的新興市場契機,尤其是能源高度倚賴外國進口石油的國家, (像是中國印度都高達70%)如果能將電力發動轉向新能源, 將耗費石油的汽機車轉成電動車, 未來不論是在貿易順差上,或仰人鼻息的能源安全上, 在國際舞台上的政治經濟實力將有進一步的提升.
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全球經濟成長趨緩通膨升溫,央行難為; 2019配置傷腦筋.
JackyTaipei  2019-01-08 14:54  A20181231001 
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如果我們仔細看看12月FED的點陣圖, 眾位聯儲主席對未來幾年美國聯邦利率的預期中間值, 不像9月分那般分岐幾乎都下降一碼, 換句話說2019預計2.75~3%, 2020的3~3.25%將可能是高點(往下調整的居多).如果油價滑落的現在, 通膨不失控, 美國這些年升了9次息, 升息的循環似乎近尾聲了
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2018乾淨的太陽能產業的終端需求在印度?
JackyTaipei  2018-12-24 15:47  A20181219001 
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2016年起,國際再生能源市場的高速成長,為上下游零組件帶來商機:包括太陽能電池模組、能源儲存裝置的各種電池等。但各國政府補貼政策,也造成了產業中長期的衰退整併的主要原因。缺電嚴重,但太陽能環境優越的印度有機會持續樂觀。
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波動大報酬低的2019 要如何做資產配置?
JackyTaipei  2018-12-10 10:09  A20181208001 
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所以整個大環境最明顯的挑戰是:美國經濟成長動能到頂點,全球通膨在勞動市場趨緊下增溫,全球央行資產負債表收縮正常化,中美貿易戰讓中國苦撐。 這都將牽動國際資金移動。
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2018/3Q外匯存底趨勢與2019美元走向
JackyTaipei  2018-11-07 15:07  A20181106002 
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經常帳赤字高的美元,外債高的澳幣、紐幣甚至部分新興市場國家,進入2019貨幣貶值或提高利率的壓力將會增加。這又是另一個市場週期末端要注意的變局!
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美股十月股災後的全球投資成長契機 20181029
JackyTaipei  2018-10-30 16:59  A20181030002 
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全球景氣轉趨悲觀,已經成為大多數人的共識,股價創高機會有限。但在股價修正中,找機會以合理價格掌握產業成長契機,才是長期參與資本市場的較佳方式。
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2018下半年投資展望
JackyTaipei  2018-10-22 13:29  A20180528001 
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(摩根史坦利研究報告選摘)
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2018 第三季 QE後期的美元及全球資本流動
JackyTaipei  2018-10-22 13:29  A20180607001 
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(摩根史坦利中國年會整理)
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全球財政政策面面觀及特別的中國 2018/10/18
JackyTaipei  2018-10-19 08:46  A20181019001 
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在市場周期接近尾聲的現在,各國央行莫不希望能盡早退出QE定量寬鬆貨幣政策,讓利率政策正常化(normalization),就是擔心下一個衰退來臨時少了工具。為什麼同樣操作財政政策結果,美國、義大利、中國、阿根廷及土耳其差這麼多?
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2018/4Q 由新興市場反彈到亞洲股票策略 2018/10/7
JackyTaipei  2018-10-07 16:07  A20181007001 
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在QE逐步退場,但抽走資金速度相對緩慢的現在,除了債券在3%殖利率以上具投資價值,在通膨緩慢增溫下,適度配置股票在投資組合仍有必要。適度的亞股配置,有機會在2018/4Q獲取一定的上漲空間。